Exercício de troca de opções de ações
exercício de troca de opções de ações
Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, você pode ter renda quando você recebe a opção, quando você exerce a opção, ou quando você descarta a opção ou ações recebidas quando você exerce a opção. Existem dois tipos de opções de compra de ações:
As opções concedidas nos termos de um plano de compra de ações de um empregado ou de um plano de opção de compra de ações de incentivo (ISO) são opções de estoque legais. As opções de compra de ações que não são concedidas nem em um plano de compra de ações de empregado nem em um plano de ISO são opções de ações não estatutárias.
Consulte a Publicação 525, Renda tributável e não tributável, para obter assistência para determinar se você recebeu uma opção de compra de ações estatutária ou não estatutária.
Opções de ações estatutárias.
Se seu empregador lhe concede uma opção de compra de ações legal, geralmente você não inclui nenhum valor em sua receita bruta quando você recebe ou exerce a opção. No entanto, você pode estar sujeito a imposto mínimo alternativo no ano em que você exerce um ISO. Para obter mais informações, consulte o Formulário 6251 (PDF). Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você comprou ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos especiais do período de detenção, você terá que tratar o rendimento da venda como receita ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, com base no estoque na determinação do ganho ou perda na disposição do estoque. Consulte a Publicação 525 para obter detalhes específicos sobre o tipo de opção de estoque, bem como regras para quando o rendimento é relatado e como a renda é reportada para fins de imposto de renda.
Opção de opção de opção de incentivo - Após o exercício de um ISO, você deve receber do seu empregador um Formulário 3921 (PDF), Exercício de uma Opção de Compra de Incentivo de acordo com a Seção 422 (b). Este formulário informará datas e valores importantes necessários para determinar o montante correto de capital e renda ordinária (se aplicável) a serem reportados no seu retorno.
Plano de Compra de Estoque de Empregados - Após a sua primeira transferência ou venda de ações adquiridas ao exercer uma opção concedida de acordo com um plano de compra de ações para empregados, você deve receber do seu empregador um Formulário 3922 (PDF), Transferência de Ações Adquiridas através de um Plano de Compra de Ações do Empregado em Seção 423 (c). Este formulário relatará datas e valores importantes necessários para determinar o valor correto do capital e renda ordinária a serem reportados no seu retorno.
Opções de ações não estatutárias.
Se o seu empregador lhe concede uma opção de ações não estatutária, o valor da receita a incluir e o tempo para incluí-lo depende se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado.
Valor de Mercado Justo Determinado Justo - Se uma opção é negociada ativamente em um mercado estabelecido, você pode determinar prontamente o valor justo de mercado da opção. Consulte a Publicação 525 para outras circunstâncias em que você pode determinar prontamente o valor justo de mercado de uma opção e as regras para determinar quando você deve reportar renda para uma opção com um valor de mercado justo prontamente determinável.
Valor de Mercado Justo Não Determinado Justamente - A maioria das opções não estatutárias não possui um valor de mercado justo prontamente determinável. Para opções não estatísticas sem um valor de mercado justo prontamente determinável, não há evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado das ações recebidas em exercício, menos o valor pago, quando você exerce a opção. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você recebeu ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. Para informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a Publicação 525.
exercício de troca de opções de ações
Fundamentos de opções de ações (Parte 6): métodos de exercício.
Exercitar opções de estoque não deve ser um evento passivo que ocorra após um determinado período de tempo. É como jogar uma mão de cartas: se suas peças são estratégicas, você provavelmente "saberá quando segurá-las e quando as dobrar". Muitas alternativas e trade-offs precisam ser consideradas. Mas, como sempre, regras, requisitos e regulamentos governam esta área, e é aí que começamos.
Regras e Requisitos Gerais.
Você poderá exercer suas opções e comprar o estoque somente depois que suas opções forem adquiridas, conforme explicado no segundo artigo desta série. As exceções a este requisito são empresas pré-IPO que permitem aquisição reversa (às vezes chamado de exercício antecipado).
Após a compra das opções, você pode comprar o estoque da empresa no preço da opção a qualquer momento antes que as opções expirem. Mas exercícios, bem como vendas, podem ser proibidos durante os períodos de "apagão", ou são permitidos somente durante períodos de janela. As políticas da empresa devem ser cuidadosamente seguidas, bem como as leis federais e estaduais de valores mobiliários. Os titulares das opções são responsáveis por manterem os atuais regulamentos de informações privilegiadas.
Os planos de opções de ações geralmente não restringem o número de vezes que você pode exercer opções adquiridas durante um único ano. Às vezes, no entanto, as empresas colocam mínimos sobre o número de opções que podem ser exercidas ao mesmo tempo, a fim de manter os custos administrativos. (O mínimo geralmente é 100 opções.)
Dica: verifique com o administrador do plano de ações da sua empresa ou advogado para garantir que você atenda todos os requisitos antes de exercer qualquer opção. Os executivos seniores também devem cumprir os requisitos da SEC de acordo com a Regra 144 e a Seção 16. Eles podem precisar liberar negociações com um oficial de conformidade ou com um advogado corporativo.
Qual método você usará?
As empresas têm discrição sobre como os exercícios são realizados. As formas mais comuns de exercício são: pagar as ações com dinheiro; realizando um exercício sem dinheiro; e troca de estoque que você já possui (veja também um FAQ relacionado). Quando os NQSOs são exercidos com dinheiro ou troca de ações, muitas empresas permitem que você use ações de ações da empresa para cobrir os impostos retidos na fonte devidos. Cada empresa especificará se as ações recém-exercidas ou detidas atualmente podem ser usadas em troca de ações.
Dois outros métodos de exercício podem ser vistos em empresas privadas. O exercício por meio de uma nota promissória pode ser oferecido no lugar do exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia. Como o estoque de empresas privadas não está registrado, não há mercado comercial, tornando impossível o exercício sem dinheiro. As empresas pré-IPO que permitem aquisição reversa podem oferecer empréstimos para financiar o exercício inicial. Esta prática permite que os funcionários iniciem o período de detenção para o tratamento de imposto sobre ganho de capital.
Dica: Certifique-se de saber quais os métodos de exercício que sua empresa permite e compreender as conseqüências fiscais discutidas nos artigos terceiro, quarto e quinto desta série. Verifique os documentos do plano de estoque para cada outorga de opção de estoque e complete a documentação necessária antes da data em que você pretende exercer. Pergunte ao administrador do plano de estoque (ou pessoa apropriada) para os procedimentos de exercício relativos a cada método. Nem todas as empresas podem ter procedimentos escritos.
Exercício em dinheiro.
Você compra as ações ao preço da opção com dinheiro pronto ou com dinheiro obtido pela liquidação de ativos ou empréstimos. O custo da transação é a taxa de juros sobre o dinheiro emprestado ou a perda de ganhos potenciais em dinheiro retirado de outro investimento. Os empréstimos de margem podem ser uma fonte de dinheiro.
Dica: os empréstimos de margem e os exercícios de margem podem ser escolhas de risco durante um mercado de ações volátil. Você arrisca as chamadas de margem e a venda forçada de ações na sua conta de margem.
Os procedimentos para exercícios de caixa variam de empresa para empresa. Na maioria das empresas, você simplesmente completa o formulário de exercícios e devolve-o à empresa juntamente com um cheque pessoal no valor do preço de exercício. Ao exercer opções de ações não qualificadas (NQSOs), adicione impostos de retenção no valor do cheque.
Exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia.
O exercício sem dinheiro fornece uma maneira de exercer opções se você não tiver o dinheiro ou ações suficientes para realizar uma troca de ações, ou se você não deseja manter as ações. Você pode vender todas as ações de uma vez ou você pode vender apenas ações suficientes para cobrir seus custos de exercício em uma "venda para cobrir".
A venda no mesmo dia é a escolha da maioria dos detentores de opções.
Uma empresa de corretagem (geralmente designada pela empresa) adianta temporariamente fundos no valor do preço de exercício, acrescido de quaisquer impostos e taxas de corretagem associados. Uma parte do produto da venda retorna à empresa para pagar o preço de exercício e, com NQSOs, os impostos retidos na fonte.
Uma vez que a transação de exercício é concluída, você não precisa deixar seu dinheiro com o corretor designado da empresa. Você pode mover o produto da venda e o estoque para a empresa de investimento de sua escolha.
Além de aliviar a pitada de dinheiro, o exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia é uma maneira conveniente de exercer opções. Os registros da empresa mostram que, quando está disponível, a maioria dos opereiros escolhe essa abordagem fácil para o exercício.
Alerta: pesa cuidadosamente a conveniência do exercício sem dinheiro contra potencial perda de apreciação das ações que você vende para pagar as opções e impostos. Antes de fazer um exercício sem dinheiro, descubra quantas ações (mesmo todas elas) você quer vender no momento do exercício para atingir seus objetivos financeiros. Em seguida, instrua o corretor em conformidade.
Swap de ações (Stock-for-Stock Exchange)
A troca de ações está disponível na maioria dos planos há vários anos como forma de exercer opções sem renunciar à propriedade de ações existentes ou vender ações recém-adquiridas. As ações da empresa atualmente detidas (avaliadas a preço de mercado) são trocadas para exercer o maior número de opções de ações possível (avaliadas ao preço da opção).
Você precisa verificar a política da sua empresa em relação a fontes de ações anteriormente possuídas. Normalmente, essas ações foram compradas no mercado aberto, obtidas de exercicios anteriores de opção de compra de ações, ou compradas através do plano de compra de ações do empregado da empresa (ESPP). Existem complicações fiscais ao usar ações ISO e ESPP.
Você pode não ser responsável por entregar os certificados das partes trocadas ao seu empregador. Muitos planos de opções de estoque permitem que você faça exercícios com ações que você já possui, através de um processo chamado "atestado". Você completa um affidavit de propriedade e envie-o com prova de propriedade de ações (como uma cópia de certificados de ações ou declarações de corretagem recentes).
Com um swap de ações, você acaba possuindo menos ações do estoque da empresa do que você faria com um exercício de caixa. (Veja o exemplo na próxima seção deste artigo.) As expectativas sobre o movimento do estoque da empresa serão especialmente importantes quando se considera uma bolsa de valores.
Resumo dos métodos de exercício.
Exemplos de métodos de exercício.
Esses pressupostos são usados em todos os exemplos a seguir:
Opções concedidas: 100 opções ISO (exercício) preço: US $ 20 por ação Preço de mercado no exercício: US $ 40 por ação Número de ações anteriormente possuídas: 60.
Você paga US $ 2.000 (US $ 20 x 100) por 100 ações. Você já possui 60 ações. Portanto, após o exercício, você terá 160 ações.
Você adquire 100 novas ações, dando-lhe um total de 160. Você simultaneamente vende 50 ações das opções exercidas para pagar o custo total do exercício ($ 2,000 ÷ $ 40 = 50 ações), deixando-o com 110. As ações adicionais devem ser vendidas para pagar taxas de corretagem e, se exercer NQSOs, retenção na fonte de impostos. Após o exercício, você pode possuir menos do que as 110 ações.
Swap de ações (estoque para bolsa).
Você usa 50 das ações que possui ($ 2,000 ÷ $ 40 = 50) como pagamento pelo exercício da opção. Em troca de 50 ações existentes, você exerce 100 opções, produzindo um ganho líquido de 50 novas ações do estoque da empresa. Após o exercício, você terá 110 ações [(60 - 50) + 100 = 110].
Procedimento para exercitar opções.
Depois de decidir que sua situação financeira exige o exercício de suas opções, você deve seguir os procedimentos de exercícios estabelecidos pela sua empresa. Os passos variam, mas eles se assemelham aos dados abaixo.
Selecione um método de exercício permitido na modalidade de concessão e estoque especial. Determine o número de opções para exercer e anote o preço de mercado, para determinar o seu produto líquido aproximado. Olhe no seu plano de ações para saber como o "preço de mercado" é determinado. Complete um formulário de exercicio de opção de estoque. Cada método de exercício pode exigir um formulário separado. Em pequenas empresas, o pedido de exercício pode ser feito em uma carta simples. Envie o formulário preenchido para a empresa, o administrador do plano de ações e a empresa de corretagem que a empresa pode exigir que você use. Seu método de exercício determinará os detalhes. Estabeleça uma conta de corretagem e autorize o corretor a executar a venda de estoque, se necessário. Mantenha registros precisos para rastrear suas ações e para relatórios de imposto de renda. Você precisará de cópias das declarações de exercícios e formulários 1099-B do corretor.
Às vezes, os funcionários são obrigados ou autorizados a exercer suas opções através de sites (ou através de um sistema de telefone IVR) fornecidos por corretores ou agentes de transferência. Nesses casos, as etapas três, quatro e cinco acima serão concluídas online nesses sites. Mas não espere completar todos os métodos de exercício on-line: isso depende de cada empresa.
Marilyn Renninger é Chief Knowledge Officer do AMG National Trust Bank, um dos principais fornecedores de serviços de consultoria financeira para funcionários corporativos e indivíduos ricos. Este artigo foi publicado unicamente por seu conteúdo e qualidade. Nem Marilyn nem a sua empresa nos compensaram em troca da publicação deste artigo.
Swap de ações.
O que é um "Swap de ações"
Uma troca de ações é a troca de um ativo baseado em ações para outro. Duas aplicações são combinações de negócios e compensação de capital para funcionários de uma empresa.
1. Uma troca de ações ocorre quando a participação dos acionistas das ações da empresa alvo é trocada por ações da empresa adquirente como parte de uma fusão ou aquisição. Durante uma troca de ações, as ações de cada empresa devem ser avaliadas com precisão para determinar um índice de swap justo.
2. Uma troca de ações também pode ocorrer quando uma opção de compra de ações é exercida por um empregado e usa ações já detidas para pagar as novas ações.
BREAKING DOWN 'Swap de ações'
Os swaps de ações podem constituir a totalidade da contraprestação paga em um acordo M & amp; A; eles podem ser parte de um acordo de M & amp; A, juntamente com um pagamento em dinheiro aos acionistas da empresa alvo; ou podem ser calculados tanto para o adquirente como para o alvo para uma entidade recém-formada, como no seguinte:
Exemplo de troca de estoque.
Em 2017, a The Dow Chemical Company ("Dow") e a E. I. du Pont de Nemours & amp; A Companhia ("DuPont") fechou uma fusão onde os acionistas da Dow receberam uma taxa de swap de 1,00 ações da DowDuPont (a entidade combinada) por cada ação da Dow e os acionistas da DuPont receberam uma taxa de swap de 1.282 ações da DowDuPont por cada ação da DuPont.
Note-se que, no caso de um acordo de estoque total, após o acordo dos termos da taxa de swap, o preço da ação da empresa alvo flutuará em valor aproximadamente de acordo com o índice de swap de ações. Além disso, para os acionistas da empresa alvo, o IRS não considera o investimento original como uma "alienação" para fins fiscais quando a empresa é assumida. Nenhum ganho ou perda precisa ser relatado no fechamento do negócio. A base de custos para os acionistas da empresa incorporada será igual ao investimento original.
Vantagem e desvantagem de uma troca de ações.
Uma transação típica de swap de ações para um empregado de uma empresa que é parcialmente compensada com ações envolve a troca de ações já possuídas diretamente com novas ações do exercício de opções de compra de ações. Essencialmente, o empregado troca ações existentes por um novo conjunto de ações com uma relação de troca. A principal vantagem deste swap é que o funcionário não precisa usar caixa para receber o novo conjunto de ações; O inconveniente é que o swap pode desencadear a responsabilidade da AMT. O swap de ações é uma transação complexa melhor tratada por um conselheiro.
Exercício de opção não qualificado usando estoque.
Regras fiscais que se aplicam quando você usa ações para exercer opções de ações não qualificadas.
Algumas empresas permitem que os titulares de opções usem ações de ações que já possuem (em vez de dinheiro) para pagar o preço de compra quando exercem uma opção de compra não qualificada para comprar novas ações. Você obtém crédito pelo valor atual das ações antigas que você invoca, o que é maior do que o preço da opção para as novas ações que você recebe no intercâmbio.
Exemplo: Você tem a opção de comprar 600 ações por US $ 5 por ação. O valor atual do estoque é de US $ 12 por ação. Para exercer a opção, você pode pagar US $ 3.000 em dinheiro - ou, se sua empresa permitir, você pode "pagar" US $ 3.000 em estoque. Você converteria 250 ações (250 vezes o valor atual de US $ 12 equivalentes a US $ 3.000) e receberá 600 ações (um aumento de 350 ações).
Esta forma de exercício é muitas vezes muito conveniente porque alivia o titular da opção da necessidade de obter dinheiro para exercer a opção. (O dinheiro ainda será necessário para cobrir a retenção de impostos e outros passivos fiscais, no entanto). Além disso, os resultados fiscais podem ser favoráveis quando comparados a uma alternativa na qual você vende ações para encontrar o dinheiro para exercer sua opção.
Disponibilidade.
Nem todas as empresas permitem essa forma de exercício. A empresa pode não gostar desta abordagem porque coloca menos ações nas mãos de seus funcionários-chave em comparação com um exercício de caixa. Possivelmente, a empresa (ou seus acionistas) acredita que um exercício de caixa mostra maior comprometimento ou tem maior integridade. Seja qual for o motivo, você não pode presumir que esse método de exercício esteja disponível. Leia o seu contrato de opção e o plano de opções de compra de ações em que foi emitido e pergunte a pessoa apropriada em sua empresa se você ainda não tiver certeza.
Claro que este método de exercício não está disponível se você não possui ações da empresa. Você precisará usar dinheiro, pelo menos para sua primeira compra. Depois disso, você pode usar o estoque que você comprou em um exercício anterior de uma opção para exercer opções posteriores.
Nota: As regras descritas abaixo não se aplicam às opções de ações de incentivo.
Consequências tributárias.
As consequências fiscais quando você usa ações para exercer uma opção não qualificada são únicas. Você é tratado como se duas coisas separadas acontecessem:
Você fez uma troca livre de impostos de ações antigas por um número igual de novas ações. Você recebeu ações adicionais para pagamento zero.
Quanto às ações de troca, você não informa nenhuma receita. As ações que você recebe na bolsa têm a mesma base e período de retenção que as ações que você ativou. É como se você simplesmente continuasse a manter as ações antigas.
Quanto às novas ações, você deve reportar o valor como renda de compensação, o mesmo que se você tivesse recebido um Subsídio ou Prêmio de Stock. Essas ações tomam uma base igual à quantidade de renda de compensação que você reporta, e seu período de retenção começa quando você as adquiriu.
No exemplo acima, você terminaria com 250 ações que têm a mesma base e período de retenção que as ações que você ativou, mais 350 ações com base em US $ 12 por ação e um período de retenção que começa quando você adquire as ações.
Quando você decidir vender algumas de suas ações, será importante determinar quais partes deseja vender. Em alguns casos, você estará melhor vendendo as ações mais velhas porque eles se qualificam para o tratamento de ganho de capital de longo prazo. Em outros casos, você vai querer vender os novos compartilhamentos, porque eles têm uma base maior. Para obter uma explicação sobre como identificar as ações que está vendendo, consulte Identificando as ações que vende.
Pode ser possível usar ações de um exercício anterior de uma opção de compra de incentivo para pagar o preço de compra no exercício de uma opção de compra de ações não qualificada. Essa troca não será tratada como uma disposição do estoque ISO. No exemplo acima, se você girou 250 ações ISO, então 250 das ações que você recebeu na bolsa serão tratadas como ações ISO com a mesma base e período de retenção que as ações que você ativou. Se as ações que você ativou foram "partes imatórias da ISO", então as ações recebidas na bolsa também são "ações imaturos da ISO". Ver Disposição antecipada do estoque ISO.
Uma regra diferente aplica-se se você usa compartilhamentos ISO para exercer um ISO!
Avaliação.
Este método de exercício de uma opção não produz benefícios fiscais mágicos. A maior vantagem é em situações em que você teria que vender ações que você já possui para obter o dinheiro que você precisa para exercer a opção. Neste caso, o uso de ações para exercer a opção permite que você evite reportar ganhos com a venda dessas ações. Mas você reportará o ganho eventualmente, então este é um diferimento de impostos, e não uma redução de impostos.
Se uma das alternativas disponíveis para você é um exercício sem dinheiro da sua opção, você deve achar que o método descrito nesta página tem quase exatamente as mesmas conseqüências. Em um exercício sem dinheiro você empresta para exercer a opção e imediatamente vende algumas das ações para pagar o empréstimo. Normalmente, a venda produz muito pouco ganho ou perda, e você acaba ocupando o mesmo número de ações (e reportando a mesma quantidade de renda) como se você tivesse usado ações para exercer sua opção.
Há uma outra alternativa em muitos casos: usando dinheiro de alguma outra fonte para exercer a opção. Se você fizer isso, suas participações nesse estoque aumentarão mais do que se você escolher um exercício sem dinheiro ou estoque usado para exercer a opção. A questão aqui é uma questão de investimento, e não uma questão de imposto: você deseja maximizar suas participações nas ações da empresa? Se assim for, use dinheiro de outra fonte para exercer sua opção. Caso contrário, considere um exercício sem dinheiro ou use ações para exercer, assumindo que essas alternativas estão disponíveis.
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exercício de troca de opções de ações
Data: Tue, 4 de maio de 2004.
A minha compreensão de um exercício de permuta de ações das ISOs é que as ações de câmbio mantêm a base de custo original e a data de aquisição, enquanto as ações recentemente adquiridas recebem uma base de US $ 0.
Eu acredito que se eu fosse vender as novas ações novas antes de um ano depois de exercer que criaria uma disposição desqualificante e eu teria que pagar o imposto de renda ordinário. O que acontece se eu vender as ações de troca? Isso também criaria uma disposição desqualificadora?
Data: sex., 28 de maio de 2004.
Não. Apenas a venda do & # 8220; new & # 8221; as ações resultarão em uma disposição desqualificadora. As ações antigas mantêm suas características, incluindo a base e a data de aquisição.
De acordo com os regulamentos, para fins de determinação de uma disposição desqualificadora, o período de detenção de todas as ações (incluindo as ações trocadas) é considerado como a partir da data do exercício. Mais importante ainda, de acordo com a seção de regulamentos 1.422-5 (b) (2), # 8220; & # 8230; a disposição desqualificante do outorgante de qualquer estoque adquirido através desse exercício é tratada como uma disposição desqualificante da estoque com base mais baixa. & # 8221; Em outras palavras, os regulamentos especificam uma regra de ordenação para a disposição das ações. As ações para as quais a renda ordinária seria reconhecida são consideradas vendidas primeiro.
Aqui é um exemplo, frouxamente baseado em um nos regulamentos. Em 1 de junho de 2004, a X Corporation concede uma opção de compra de incentivo ao empregado A para comprar 100 ações da ação ordinária da X Corporation em US $ 10 por ação. A pode trocar outras ações do estoque da X Corporation para exercer a opção. A possui 40 ações ordinárias da X Corporation, adquiridas no mercado aberto em 1º de junho de 2002 por US $ 5 por ação. Em 1 de junho de 2005, quando o valor justo de mercado das ações é de US $ 25 por ação, A troca suas 40 ações para exercer o ISO.
A base tributável para 40 ações é de US $ 5, com uma data de aquisição de 1 de junho de 2002. A base tributável para 60 ações é zero, com uma data de aquisição de 1 de junho de 2005.
Em 1 de setembro de 2005, A vende 75 ações por US $ 30 por ação. A é considerado primeiro vendendo o 60 & # 8220; novo & # 8221; compartilhar e reconhecer a receita ordinária correspondente de US $ 1.500. ($ 25 FMV no exercício & # 8211; base de imposto de US $ 0 = R $ 25 de renda ordinária por ação X 60 ações = $ 1.500. Observe que isso equivale a $ 25 FMV & # 8211; preço de opção de US $ 10 = $ 15 de renda ordinária por ação X 100 ações para ISO = $ 1.500. ) O ganho de capital de curto prazo para o & # 8220; novo & # 8221; as ações são $ 30 & # 8211; $ 25 = $ 5 por ação X 60 ações = $ 300. O ganho de capital de longo prazo para o & # 8220; old & # 8221; as ações são $ 30 & # 8211; $ 5 = $ 25 por ação X 15 = $ 375.
Para relatórios de impostos mínimos alternativos, é relatado um rendimento ordinário de US $ 1.500 referente ao exercício do ISO. (US $ 25 FMV e $ 8211; $ 0 custo = $ 25 / ação X 60 ações = $ 1.500.) Parece-me que você deve seguir as ações consideradas vendidas para fins fiscais regulares na determinação de relatórios e ajustes AMT. Portanto, o ganho de capital de curto prazo para o & # 8220; novo & # 8221; as ações são de US $ 30 no preço de venda & # 8211; $ 25 FMV no exercício = $ 5 por ação X 60 ações = $ 300. O ganho de capital de longo prazo para o & # 8220; old & # 8221; as ações são $ 30 & # 8211; $ 5 = $ 25 por ação X 15 = $ 375. Note-se que o imposto regular e os montantes AMT são os mesmos porque o & # 8220; novo & # 8221; as ações foram vendidas durante o exercício de exercício. Não há ajustes AMT.
Agora que eu expliquei isso, aqui é uma nota editorial. O swap para exercitar é um # 8220; gee whiz & # 8221; técnica que geralmente não é tão grande. Por quê? Porque você ainda tem que pagar o imposto mínimo alternativo para exercer a opção. Sob o atual regime tributário, com uma taxa de imposto regular federal máxima de 35% e uma taxa AMT federal máxima de 28%, ele simplesmente não vale a pena correr muito risco de manter as ações para atender aos requisitos do período de retenção quando você # 8217 ; lidar com grandes quantidades, especialmente quando seu estado tem uma alta taxa de imposto de renda, como a Califórnia. Lançando as regras de pedidos & # 8220; & # 8221; que exigem a & # 8220; renda ordinária & # 8221; As partes a vender primeiro tornam essa técnica ainda menos atraente. Além disso, se você espera que o valor das ações aumente de forma dramática, você irá beneficiar mais ao não trocar ações porque você terá mais ações sem swap.
Fundamentos de opções de ações (Parte 6): métodos de exercício.
Exercitar opções de estoque não deve ser um evento passivo que ocorra após um determinado período de tempo. É como jogar uma mão de cartas: se suas peças são estratégicas, você provavelmente "saberá quando segurá-las e quando as dobrar". Muitas alternativas e trade-offs precisam ser consideradas. Mas, como sempre, regras, requisitos e regulamentos governam esta área, e é aí que começamos.
Regras e Requisitos Gerais.
Você poderá exercer suas opções e comprar o estoque somente depois que suas opções forem adquiridas, conforme explicado no segundo artigo desta série. As exceções a este requisito são empresas pré-IPO que permitem aquisição reversa (às vezes chamado de exercício antecipado).
Após a compra das opções, você pode comprar o estoque da empresa no preço da opção a qualquer momento antes que as opções expirem. Mas exercícios, bem como vendas, podem ser proibidos durante os períodos de "apagão", ou são permitidos somente durante períodos de janela. As políticas da empresa devem ser cuidadosamente seguidas, bem como as leis federais e estaduais de valores mobiliários. Os titulares das opções são responsáveis por manterem os atuais regulamentos de informações privilegiadas.
Os planos de opções de ações geralmente não restringem o número de vezes que você pode exercer opções adquiridas durante um único ano. Às vezes, no entanto, as empresas colocam mínimos sobre o número de opções que podem ser exercidas ao mesmo tempo, a fim de manter os custos administrativos. (O mínimo geralmente é 100 opções.)
Dica: verifique com o administrador do plano de ações da sua empresa ou advogado para garantir que você atenda todos os requisitos antes de exercer qualquer opção. Os executivos seniores também devem cumprir os requisitos da SEC de acordo com a Regra 144 e a Seção 16. Eles podem precisar liberar negociações com um oficial de conformidade ou com um advogado corporativo.
Qual método você usará?
As empresas têm discrição sobre como os exercícios são realizados. As formas mais comuns de exercício são: pagar as ações com dinheiro; realizando um exercício sem dinheiro; e troca de estoque que você já possui (veja também um FAQ relacionado). Quando os NQSOs são exercidos com dinheiro ou troca de ações, muitas empresas permitem que você use ações de ações da empresa para cobrir os impostos retidos na fonte devidos. Cada empresa especificará se as ações recém-exercidas ou detidas atualmente podem ser usadas em troca de ações.
Dois outros métodos de exercício podem ser vistos em empresas privadas. O exercício por meio de uma nota promissória pode ser oferecido no lugar do exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia. Como o estoque de empresas privadas não está registrado, não há mercado comercial, tornando impossível o exercício sem dinheiro. As empresas pré-IPO que permitem aquisição reversa podem oferecer empréstimos para financiar o exercício inicial. Esta prática permite que os funcionários iniciem o período de detenção para o tratamento de imposto sobre ganho de capital.
Dica: Certifique-se de saber quais os métodos de exercício que sua empresa permite e compreender as conseqüências fiscais discutidas nos artigos terceiro, quarto e quinto desta série. Verifique os documentos do plano de estoque para cada outorga de opção de estoque e complete a documentação necessária antes da data em que você pretende exercer. Pergunte ao administrador do plano de estoque (ou pessoa apropriada) para os procedimentos de exercício relativos a cada método. Nem todas as empresas podem ter procedimentos escritos.
Exercício em dinheiro.
Você compra as ações ao preço da opção com dinheiro pronto ou com dinheiro obtido pela liquidação de ativos ou empréstimos. O custo da transação é a taxa de juros sobre o dinheiro emprestado ou a perda de ganhos potenciais em dinheiro retirado de outro investimento. Os empréstimos de margem podem ser uma fonte de dinheiro.
Dica: os empréstimos de margem e os exercícios de margem podem ser escolhas de risco durante um mercado de ações volátil. Você arrisca as chamadas de margem e a venda forçada de ações na sua conta de margem.
Os procedimentos para exercícios de caixa variam de empresa para empresa. Na maioria das empresas, você simplesmente completa o formulário de exercícios e devolve-o à empresa juntamente com um cheque pessoal no valor do preço de exercício. Ao exercer opções de ações não qualificadas (NQSOs), adicione impostos de retenção no valor do cheque.
Exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia.
O exercício sem dinheiro fornece uma maneira de exercer opções se você não tiver o dinheiro ou ações suficientes para realizar uma troca de ações, ou se você não deseja manter as ações. Você pode vender todas as ações de uma vez ou você pode vender apenas ações suficientes para cobrir seus custos de exercício em uma "venda para cobrir".
A venda no mesmo dia é a escolha da maioria dos detentores de opções.
Uma empresa de corretagem (geralmente designada pela empresa) adianta temporariamente fundos no valor do preço de exercício, acrescido de quaisquer impostos e taxas de corretagem associados. Uma parte do produto da venda retorna à empresa para pagar o preço de exercício e, com NQSOs, os impostos retidos na fonte.
Uma vez que a transação de exercício é concluída, você não precisa deixar seu dinheiro com o corretor designado da empresa. Você pode mover o produto da venda e o estoque para a empresa de investimento de sua escolha.
Além de aliviar a pitada de dinheiro, o exercício sem dinheiro / venda no mesmo dia é uma maneira conveniente de exercer opções. Os registros da empresa mostram que, quando está disponível, a maioria dos opereiros escolhe essa abordagem fácil para o exercício.
Alerta: pesa cuidadosamente a conveniência do exercício sem dinheiro contra potencial perda de apreciação das ações que você vende para pagar as opções e impostos. Antes de fazer um exercício sem dinheiro, descubra quantas ações (mesmo todas elas) você quer vender no momento do exercício para atingir seus objetivos financeiros. Em seguida, instrua o corretor em conformidade.
Swap de ações (Stock-for-Stock Exchange)
A troca de ações está disponível na maioria dos planos há vários anos como forma de exercer opções sem renunciar à propriedade de ações existentes ou vender ações recém-adquiridas. As ações da empresa atualmente detidas (avaliadas a preço de mercado) são trocadas para exercer o maior número de opções de ações possível (avaliadas ao preço da opção).
Você precisa verificar a política da sua empresa em relação a fontes de ações anteriormente possuídas. Normalmente, essas ações foram compradas no mercado aberto, obtidas de exercicios anteriores de opção de compra de ações, ou compradas através do plano de compra de ações do empregado da empresa (ESPP). Existem complicações fiscais ao usar ações ISO e ESPP.
Você pode não ser responsável por entregar os certificados das partes trocadas ao seu empregador. Muitos planos de opções de estoque permitem que você faça exercícios com ações que você já possui, através de um processo chamado "atestado". Você completa um affidavit de propriedade e envie-o com prova de propriedade de ações (como uma cópia de certificados de ações ou declarações de corretagem recentes).
Com um swap de ações, você acaba possuindo menos ações do estoque da empresa do que você faria com um exercício de caixa. (Veja o exemplo na próxima seção deste artigo.) As expectativas sobre o movimento do estoque da empresa serão especialmente importantes quando se considera uma bolsa de valores.
Resumo dos métodos de exercício.
Exemplos de métodos de exercício.
Esses pressupostos são usados em todos os exemplos a seguir:
Opções concedidas: 100 opções ISO (exercício) preço: US $ 20 por ação Preço de mercado no exercício: US $ 40 por ação Número de ações anteriormente possuídas: 60.
Você paga US $ 2.000 (US $ 20 x 100) por 100 ações. Você já possui 60 ações. Portanto, após o exercício, você terá 160 ações.
Você adquire 100 novas ações, dando-lhe um total de 160. Você simultaneamente vende 50 ações das opções exercidas para pagar o custo total do exercício ($ 2,000 ÷ $ 40 = 50 ações), deixando-o com 110. As ações adicionais devem ser vendidas para pagar taxas de corretagem e, se exercer NQSOs, retenção na fonte de impostos. Após o exercício, você pode possuir menos do que as 110 ações.
Swap de ações (estoque para bolsa).
Você usa 50 das ações que possui ($ 2,000 ÷ $ 40 = 50) como pagamento pelo exercício da opção. Em troca de 50 ações existentes, você exerce 100 opções, produzindo um ganho líquido de 50 novas ações do estoque da empresa. Após o exercício, você terá 110 ações [(60 - 50) + 100 = 110].
Procedimento para exercitar opções.
Depois de decidir que sua situação financeira exige o exercício de suas opções, você deve seguir os procedimentos de exercícios estabelecidos pela sua empresa. Os passos variam, mas eles se assemelham aos dados abaixo.
Selecione um método de exercício permitido na modalidade de concessão e estoque especial. Determine o número de opções para exercer e anote o preço de mercado, para determinar o seu produto líquido aproximado. Olhe no seu plano de ações para saber como o "preço de mercado" é determinado. Complete um formulário de exercicio de opção de estoque. Cada método de exercício pode exigir um formulário separado. Em pequenas empresas, o pedido de exercício pode ser feito em uma carta simples. Envie o formulário preenchido para a empresa, o administrador do plano de ações e a empresa de corretagem que a empresa pode exigir que você use. Seu método de exercício determinará os detalhes. Estabeleça uma conta de corretagem e autorize o corretor a executar a venda de estoque, se necessário. Mantenha registros precisos para rastrear suas ações e para relatórios de imposto de renda. Você precisará de cópias das declarações de exercícios e formulários 1099-B do corretor.
Às vezes, os funcionários são obrigados ou autorizados a exercer suas opções através de sites (ou através de um sistema de telefone IVR) fornecidos por corretores ou agentes de transferência. Nesses casos, as etapas três, quatro e cinco acima serão concluídas online nesses sites. Mas não espere completar todos os métodos de exercício on-line: isso depende de cada empresa.
Marilyn Renninger é Chief Knowledge Officer do AMG National Trust Bank, um dos principais fornecedores de serviços de consultoria financeira para funcionários corporativos e indivíduos ricos. Este artigo foi publicado unicamente por seu conteúdo e qualidade. Nem Marilyn nem a sua empresa nos compensaram em troca da publicação deste artigo.
Swap de ações.
O que é um "Swap de ações"
Uma troca de ações é a troca de um ativo baseado em ações para outro. Duas aplicações são combinações de negócios e compensação de capital para funcionários de uma empresa.
1. Uma troca de ações ocorre quando a participação dos acionistas das ações da empresa alvo é trocada por ações da empresa adquirente como parte de uma fusão ou aquisição. Durante uma troca de ações, as ações de cada empresa devem ser avaliadas com precisão para determinar um índice de swap justo.
2. Uma troca de ações também pode ocorrer quando uma opção de compra de ações é exercida por um empregado e usa ações já detidas para pagar as novas ações.
BREAKING DOWN 'Swap de ações'
Os swaps de ações podem constituir a totalidade da contraprestação paga em um acordo M & amp; A; eles podem ser parte de um acordo de M & amp; A, juntamente com um pagamento em dinheiro aos acionistas da empresa alvo; ou podem ser calculados tanto para o adquirente como para o alvo para uma entidade recém-formada, como no seguinte:
Exemplo de troca de estoque.
Em 2017, a The Dow Chemical Company ("Dow") e a E. I. du Pont de Nemours & amp; A Companhia ("DuPont") fechou uma fusão onde os acionistas da Dow receberam uma taxa de swap de 1,00 ações da DowDuPont (a entidade combinada) por cada ação da Dow e os acionistas da DuPont receberam uma taxa de swap de 1.282 ações da DowDuPont por cada ação da DuPont.
Note-se que, no caso de um acordo de estoque total, após o acordo dos termos da taxa de swap, o preço da ação da empresa alvo flutuará em valor aproximadamente de acordo com o índice de swap de ações. Além disso, para os acionistas da empresa alvo, o IRS não considera o investimento original como uma "alienação" para fins fiscais quando a empresa é assumida. Nenhum ganho ou perda precisa ser relatado no fechamento do negócio. A base de custos para os acionistas da empresa incorporada será igual ao investimento original.
Vantagem e desvantagem de uma troca de ações.
Uma transação típica de swap de ações para um empregado de uma empresa que é parcialmente compensada com ações envolve a troca de ações já possuídas diretamente com novas ações do exercício de opções de compra de ações. Essencialmente, o empregado troca ações existentes por um novo conjunto de ações com uma relação de troca. A principal vantagem deste swap é que o funcionário não precisa usar caixa para receber o novo conjunto de ações; O inconveniente é que o swap pode desencadear a responsabilidade da AMT. O swap de ações é uma transação complexa melhor tratada por um conselheiro.
Exercício de opção não qualificado usando estoque.
Regras fiscais que se aplicam quando você usa ações para exercer opções de ações não qualificadas.
Algumas empresas permitem que os titulares de opções usem ações de ações que já possuem (em vez de dinheiro) para pagar o preço de compra quando exercem uma opção de compra não qualificada para comprar novas ações. Você obtém crédito pelo valor atual das ações antigas que você invoca, o que é maior do que o preço da opção para as novas ações que você recebe no intercâmbio.
Exemplo: Você tem a opção de comprar 600 ações por US $ 5 por ação. O valor atual do estoque é de US $ 12 por ação. Para exercer a opção, você pode pagar US $ 3.000 em dinheiro - ou, se sua empresa permitir, você pode "pagar" US $ 3.000 em estoque. Você converteria 250 ações (250 vezes o valor atual de US $ 12 equivalentes a US $ 3.000) e receberá 600 ações (um aumento de 350 ações).
Esta forma de exercício é muitas vezes muito conveniente porque alivia o titular da opção da necessidade de obter dinheiro para exercer a opção. (O dinheiro ainda será necessário para cobrir a retenção de impostos e outros passivos fiscais, no entanto). Além disso, os resultados fiscais podem ser favoráveis quando comparados a uma alternativa na qual você vende ações para encontrar o dinheiro para exercer sua opção.
Disponibilidade.
Nem todas as empresas permitem essa forma de exercício. A empresa pode não gostar desta abordagem porque coloca menos ações nas mãos de seus funcionários-chave em comparação com um exercício de caixa. Possivelmente, a empresa (ou seus acionistas) acredita que um exercício de caixa mostra maior comprometimento ou tem maior integridade. Seja qual for o motivo, você não pode presumir que esse método de exercício esteja disponível. Leia o seu contrato de opção e o plano de opções de compra de ações em que foi emitido e pergunte a pessoa apropriada em sua empresa se você ainda não tiver certeza.
Claro que este método de exercício não está disponível se você não possui ações da empresa. Você precisará usar dinheiro, pelo menos para sua primeira compra. Depois disso, você pode usar o estoque que você comprou em um exercício anterior de uma opção para exercer opções posteriores.
Nota: As regras descritas abaixo não se aplicam às opções de ações de incentivo.
Consequências tributárias.
As consequências fiscais quando você usa ações para exercer uma opção não qualificada são únicas. Você é tratado como se duas coisas separadas acontecessem:
Você fez uma troca livre de impostos de ações antigas por um número igual de novas ações. Você recebeu ações adicionais para pagamento zero.
Quanto às ações de troca, você não informa nenhuma receita. As ações que você recebe na bolsa têm a mesma base e período de retenção que as ações que você ativou. É como se você simplesmente continuasse a manter as ações antigas.
Quanto às novas ações, você deve reportar o valor como renda de compensação, o mesmo que se você tivesse recebido um Subsídio ou Prêmio de Stock. Essas ações tomam uma base igual à quantidade de renda de compensação que você reporta, e seu período de retenção começa quando você as adquiriu.
No exemplo acima, você terminaria com 250 ações que têm a mesma base e período de retenção que as ações que você ativou, mais 350 ações com base em US $ 12 por ação e um período de retenção que começa quando você adquire as ações.
Quando você decidir vender algumas de suas ações, será importante determinar quais partes deseja vender. Em alguns casos, você estará melhor vendendo as ações mais velhas porque eles se qualificam para o tratamento de ganho de capital de longo prazo. Em outros casos, você vai querer vender os novos compartilhamentos, porque eles têm uma base maior. Para obter uma explicação sobre como identificar as ações que está vendendo, consulte Identificando as ações que vende.
Pode ser possível usar ações de um exercício anterior de uma opção de compra de incentivo para pagar o preço de compra no exercício de uma opção de compra de ações não qualificada. Essa troca não será tratada como uma disposição do estoque ISO. No exemplo acima, se você girou 250 ações ISO, então 250 das ações que você recebeu na bolsa serão tratadas como ações ISO com a mesma base e período de retenção que as ações que você ativou. Se as ações que você ativou foram "partes imatórias da ISO", então as ações recebidas na bolsa também são "ações imaturos da ISO". Ver Disposição antecipada do estoque ISO.
Uma regra diferente aplica-se se você usa compartilhamentos ISO para exercer um ISO!
Avaliação.
Este método de exercício de uma opção não produz benefícios fiscais mágicos. A maior vantagem é em situações em que você teria que vender ações que você já possui para obter o dinheiro que você precisa para exercer a opção. Neste caso, o uso de ações para exercer a opção permite que você evite reportar ganhos com a venda dessas ações. Mas você reportará o ganho eventualmente, então este é um diferimento de impostos, e não uma redução de impostos.
Se uma das alternativas disponíveis para você é um exercício sem dinheiro da sua opção, você deve achar que o método descrito nesta página tem quase exatamente as mesmas conseqüências. Em um exercício sem dinheiro você empresta para exercer a opção e imediatamente vende algumas das ações para pagar o empréstimo. Normalmente, a venda produz muito pouco ganho ou perda, e você acaba ocupando o mesmo número de ações (e reportando a mesma quantidade de renda) como se você tivesse usado ações para exercer sua opção.
Há uma outra alternativa em muitos casos: usando dinheiro de alguma outra fonte para exercer a opção. Se você fizer isso, suas participações nesse estoque aumentarão mais do que se você escolher um exercício sem dinheiro ou estoque usado para exercer a opção. A questão aqui é uma questão de investimento, e não uma questão de imposto: você deseja maximizar suas participações nas ações da empresa? Se assim for, use dinheiro de outra fonte para exercer sua opção. Caso contrário, considere um exercício sem dinheiro ou use ações para exercer, assumindo que essas alternativas estão disponíveis.
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