Escrevendo opções de estoque de chamadas cobertas

April 27, 2018

Escrevendo opções de estoque de chamadas cobertas

Chamada coberta.

O que é uma "chamada coberta"

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta através da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "buy-write".

BREAKING DOWN 'Covered Call'

Lucro e Perda Máximos.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra curta menos o preço de compra do estoque subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido.

Exemplo de Chamada Coberta.

Por exemplo, digamos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares de sua atual preço de, digamos, $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desenrolar:

a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício de $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque.

b) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ aumentam acima de US $ 26 - a opção é exercida, e sua vantagem é limitada a US $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações for superior a US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações do TSJ.

Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas.

Chamadas cobertas -

uma estratégia sintética de colocação curta.

Escrever ou vender chamadas cobertas é um "moderado" estratégia favorita do investidor. É tão conservador que alguns fundos de aposentadoria permitem essa estratégia em seu portfólio. Isso funciona particularmente bem quando o estoque em questão não se move de forma dramática para cima ou para baixo, mas sim apenas tendências de lado. Basicamente, funciona para ações que são consideradas também "chato" para opções de opções.

The Covered Call é um tipo de estratégia Synthetic Short Put. Estas são estratégias "sintéticas" que têm o mesmo potencial que outras estratégias comerciais. Nessa instância, uma chamada coberta é uma peça curta sintética, porque ela possui o mesmo potencial de ganhos que uma opção de colocação curta.

Existem dois motivos principais para escrever chamadas cobertas. O primeiro é fornecer renda mensal em ações que você já possui, mas não está se movendo muito. O ato de escrever a chamada gerará renda de ganhar a opção premium, e isso pode ser repetido todos os meses se o preço da ação subjacente não se mover. O segundo motivo é aumentar a tolerância à perda do estoque subjacente. Uma vez que você ganha o prêmio da opção ao redigir a chamada, o preço da ação não precisará ir tão alto para que seu investimento se reduza ou alcance um lucro alvo.

Compre o estoque subjacente venda 1 ATM Call.

O termo "escrita" refere-se ao ato de vender opções de compra de ações. Então, quando escrevemos chamadas cobertas, estamos realmente vendendo uma opção de chamada. A compra de uma opção de compra oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço específico em uma data especificada. Por outro lado, se você vende uma opção de compra, agora você tem a obrigação de vender as ações ao comprador da opção ao preço acordado na data especificada. Assim, um Call Writer concorda com a obrigação de vender ações, enquanto um Put Writer concorda com a obrigação de comprar estoque.

Quando você compra uma opção, você compra a opção para abrir uma posição, e vendê-la mais tarde para fechar a posição. Da mesma forma, quando você escreve opções, você escreve a opção para Abrir a Posição, e você deve Fechar a Posição de alguma forma, seja por deixar a opção expirar sem valor ou por comprar a opção de volta.

No caso de venda de opções de chamadas, lembre-se de que as opções de chamadas são mais In-the-Money quanto maior for o preço das ações. Então, se você vender uma opção de Call e o preço das ações subjacentes cair abaixo do preço de exercício da opção (o que significa que a opção se torna Out-Of-The-Money), a opção expirará sem valor. Você, portanto, não precisa fazer nada e pode economizar o lucro que ganhou vendendo a opção.

No entanto, o perigo acontece quando o preço das ações continua subindo. Se ele continuar subindo, nunca se tornará inútil, e venha o dia da validade, alguém vai exercer a opção e comprar o estoque de você. Você será, portanto, chamado. O problema é que você não possui o estoque. Você precisaria comprar o estoque no preço de mercado atual (que aumentou) e vender o estoque para o comprador da opção no preço de exercício previamente acordado, o que teria sido menor. Isso custaria muito!

Vejamos um exemplo numérico:

Diga o preço do estoque ABC agora está sentado em US $ 18. Você vende uma opção de chamada para um preço de exercício de US $ 20, esperando que as ações flutuem em torno do nível de US $ 18. Digamos que você ganhou $ 1.00 na opção premium (que é US $ 2 fora do dinheiro).

Cenário 1: se, no dia do vencimento, o preço da ação acabar em US $ 19, abaixo do preço de exercício de US $ 20, você está bem, uma vez que a opção é Out-Of-The-Money e expirará sem valor.

Cenário 2: E se, no dia da validade, o preço das ações suba para US $ 26? A opção agora é In-The-Money por US $ 6, e você foi chamado para fora. Então, você precisará comprar o estoque no valor de mercado atual de US $ 26, e depois vendê-lo para o comprador da opção em US $ 20. Isso é uma perda de US $ 6 para você, e se você incluir os US $ 1,00 que você fez anteriormente, ainda resulta em uma perda líquida de US $ 5,00.

Vejamos isso em formato tabular:

E isso é apenas se o preço das ações subiu para US $ 26. E se ele tivesse ido mais alto, para dizer $ 36? Suas perdas aumentariam em mais US $ 10. Considerando que um contrato cobre 100 ações subjacentes, isso é muito dinheiro. Portanto, a venda de opções de ações por conta própria, também conhecida como venda de opções Naked ou Uncovered, é extremamente arriscada.

Para diminuir esse risco, o que podemos fazer é realmente comprar o estoque subjacente ao mesmo tempo que vendemos a opção. Por exemplo, se você quiser vender 1 contrato de opções ABC, você compraria 100 ações da ação ABC ao mesmo tempo (lembre-se de que 1 contrato de opção é equivalente a 100 ações subjacentes). Ao comprar as ações, eliminamos o risco de ter que comprar as ações mais tarde a um preço mais alto no caso de sermos chamados. Isso é chamado de cobertura de sua escrita de chamada, ou seja. acabamos de escrever uma Chamada Coberta.

Voltemos ao nosso exemplo numérico, mas desta vez escrevemos chamados cobertos. Anteriormente, vendemos uma opção de $ 20 Call por um prêmio de US $ 1,00 quando a ação estava atualmente em US $ 18. Desta vez, também compramos 100 ações do estoque em US $ 18. Vejamos 2 cenários, um onde o estoque caiu no preço e outro onde o estoque subiu acima do preço de exercício da opção.

Cenário 1: se o preço das ações cair para US $ 17 no vencimento, a opção expira sem valor e não somos chamados. Perdemos $ 1.00 porque compramos o estoque em US $ 18 e agora é US $ 17. No entanto, desde que anteriormente vendemos a opção por US $ 1, nós realmente quebramos mesmo. E ainda possuímos o estoque.

Compare isso com apenas uma simples compra do estoque. Quando escrevemos chamadas cobertas, ou seja. vendendo uma opção junto com a compra do estoque, nós realmente aumentamos nossa tolerância de perda pelo valor premium da opção. Neste exemplo, aumentamos a tolerância à perda pela opção premium de US $ 1, o que significa que podemos dar ao luxo de ter o estoque caindo $ 1 sem realmente perder nada.

Esse é o nosso nível de equilíbrio. Enquanto o preço das ações permanecer acima desse nível, nós ganhamos. Qualquer coisa menos e perdemos. É por isso que precisamos olhar para estoques estáveis ou moderadamente bullish para considerar nossos negócios de chamadas cobertas. Isso é importante no mercado de ações, onde as ações que compramos geralmente não aumentam o caminho que esperamos.

Cenário 2: Se no dia do vencimento, o estoque soar para dizer $ 26, seríamos chamados. No entanto, não há risco, porque já possuímos o estoque e podemos apenas vendê-lo imediatamente. No entanto, como já concordamos em vender o estoque em US $ 20, esse é o preço que temos de honrar. Então vendemos o estoque em US $ 20. No total, ganhamos US $ 2 vendendo ações (US $ 20 menos os US $ 18 que gastamos mais cedo) e ganhamos mais US $ 1 de venda de opções de ações no início. Esse é um lucro total de US $ 3.

Vejamos isso em formato tabular:

Agora vamos dar uma olhada novamente no cenário 1. A opção Call expirou sem valor, e nós mantemos o estoque. Isso significa que, mês após mês, podemos continuar vendendo opções de ações sobre as 100 ações que possuímos, e enquanto não nos chamarmos, podemos fazer uma renda mensal constante. E se nos chamássemos? Como o Cenário 2 mostra, ser gritado continua ganhando lucro.

É assim que os investidores escrevem chamadas cobertas para gerar uma renda mensal. Esta estratégia geralmente gera cerca de 3% a 15% ao mês. Não é ruim para uma estratégia quase sem risco! No entanto, note que, se você tiver a má sorte de escolher um estoque que continue caindo cada vez mais baixo, nenhuma estratégia irá ajudá-lo! (A menos que você compre uma opção Put no estoque para reduzir suas perdas).

Em uma nota secundária, alguns investidores que mantiveram ações específicas que não se mudaram há muito tempo também podem decidir escrever Chamadas Cobertas. Eles podem vender opções de compra em suas ações e ganhar renda mensal nos estoques, ou (às vezes, espero que!) Sejam chamados e vendidos suas ações, recuperando seu capital para investir em outros lugares.

Outros tópicos neste guia.

Escrevendo Chamadas Cobertas.

Muitos consultores financeiros e mais de uma dúzia de sites defendem a escrita (venda) de chamadas cobertas como uma sólida estratégia de investimento. Milhares de assinantes pagam milhões de dólares para obter conselhos sobre chamadas cobertas rentáveis para escrever.

Eu acredito que estão desperdiçando seu dinheiro. Escrever chamadas cobertas apenas limita o ganho potencial que você pode gostar.

Deixe-nos dar um exemplo. Você compra 100 ações da XYZ por US $ 80 e escreve (vende) uma chamada de dois meses em dinheiro (preço de exercício de US $ 80) por US $ 4,00. Se as ações permanecerem estáveis, você ganhará 5% do seu dinheiro pelo período (além de coletar um dividendo se houver). Se você pode fazer isso seis vezes por ano (escrever uma chamada de dois meses seis vezes), você ganhará 30% ao ano (menos comissões); Ou então vai a promessa.

(No último capítulo, mostramos que a venda de chamadas contra uma opção de um ano em vez de resultados de ações em um ganho hipotético de 300% se o estoque permanecer absolutamente plano, ou dez vezes o valor que você poderia ganhar ao escrever chamadas contra o estoque).

Neste exemplo coberto de escrita de chamadas, 30% é o valor máximo que você pode ganhar. Não importa o quão alto o XYZ vai no preço, você nunca pode ganhar mais de 30%. A verdade de fundo é que você NUNCA ganhará esse 30%. A razão é que nenhum preço de estoque permanece o mesmo. Se o estoque aumentar em US $ 5 nos primeiros 60 dias, você perderá seu estoque (por meio do exercício), ou mais provavelmente, você comprará de volta a chamada que você escreveu, pagando US $ 5 e perdendo $ 1 na chamada (mas ganhando $ 5 no aumento do preço do estoque). Assim, nos primeiros 60 dias, você realmente fez um ganho líquido de 5% (ganho líquido de US $ 4 em estoque de US $ 80).

Presumivelmente, você vende outra chamada de 60 dias no dinheiro (agora na greve de US $ 85) e coleciona talvez US $ 4,25. Em seguida, o estoque cai para US $ 80. Neste período, você ganha US $ 4,25 vendendo a chamada, mas você perde US $ 5 no valor de estoque por uma perda líquida de $ .75.

Seus ganhos nas chamadas que você escreveu agora totalizam US $ 3,25 por um período de 120 dias (você ganhou US $ 4,00 no primeiro período de 60 dias e perdeu $ 0,75 esperado ganharia 30% no ano). A esta taxa (quatro meses de atividade), seu retorno anual será de US $ 9,75, ou 12,2% no estoque original de US $ 80. As comissões em seis vendas de chamadas ao longo do ano reduzirão consideravelmente esse retorno e mudança; a 10% ou mais. Não é um mau retorno, mas certamente não 30%. E é muito trabalho para um retorno de 10%.

Para obter uma explicação completa de uma estratégia de opções projetada para superar a escrita de chamadas cobertas, confira o relatório gratuito do Dr. Terry Allen sobre spreads de calendário.

Blog de negociação de opções de ações da Terry's Tips.

Alibaba's (BABA) Post-Earns Dip uma oportunidade de compra?

Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma de nossas carteiras para detectar superações de ações e colocar spreads que aproveitam o impulso. Por sinal, enquanto a semana passada foi a pior semana para o mercado em vários anos, nosso portfólio mais popular conseguiu ganhar 55% na semana seguinte ao fato de seu subjacente (Facebook) ter anunciado ganhos.

Alibaba's (BABA) Post-Earns Dip uma oportunidade de compra?

Vários analistas acreditam que há mais para a frente para a Alibaba, aqui são dois deles - Alibaba PT aumentou para US $ 218 no Deutsche Bank e Alibaba PT aumentado para US $ 250 no Morgan Stanley.

As ações da Alibaba caíram sob pressão após a divulgação dos lucros da semana passada e é vista a negociação perto do meio do ponto medido desde o mês passado até um alto publicado no final de janeiro. Um forte suporte é visto perto do ponto de preço psicológico de $ 180, uma vez que se conflue com a linha inferior de um canal de tendência ascendente, bem como o retracement de 61,8% de Fibonacci da perna mais alto desde o início de dezembro.

Considere Interactive Brokers Group (IBKR) após seu relatório de ganhos.

Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma das nossas carteiras de opções para detectar superações de ações e colocar spreads que lucram se o impulso continuar, pelo menos um pouco. A propósito, as 9 carteiras de opções reais que realizamos no Terry's Tips tiveram uma semana de banner novamente na semana passada, com um ganho médio de carteira de 8,8%, 4 vezes o ganho semanal do mercado (SPY) ganho de 2,2%.

Considere Interactive Brokers Group (IBKR) após seu relatório de ganhos.

O estoque do Interactive Brokers Group reagiu aos máximos de todos os tempos pouco depois do relatório de ganhos que foi lançado no início deste mês. Os analistas da Zack acreditam que há mais vantagem e publicaram recentemente um artigo que indica por que o Interactive Brokers Group Stock pode ser uma ótima escolha. Outro artigo publicado sobre Motley Fool quebra por que o Interactive Brokers está "construindo um negócio com rentabilidade sustentável em 2018."

Red Hat (RHT) é configurado para estender o Momentum.

Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma de nossas carteiras para detectar superações de ações e colocar spreads que aproveitam o impulso. Nós selecionamos essa mesma empresa há seis semanas, e o spread que colocamos nesse momento ganhará 60% na próxima sexta-feira, se o estoque acabar acima de US $ 123 naquele momento (é cerca de US $ 126 agora).

Red Hat (RHT) é configurado para estender o Momentum.

O estoque do Red Hat viu alguns ganhos fortes em 2017 e vários analistas acreditam que há ainda mais à frente, incluindo a BMO Capital Markets, que aumentaram seus objetivos para US $ 142,00 e Wells Fargo & Co, que estão procurando um aumento de US $ 144,00.

Nesta secção.

Eventos da semana.

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O básico das chamadas cobertas.

Amplamente visto como uma estratégia conservadora, os investidores profissionais escrevem chamadas cobertas para aumentar sua renda de investimento. Mas os investidores individuais também podem se beneficiar dessa estratégia de opções simples e eficaz, aproveitando o tempo para aprender. Vamos dar uma olhada na chamada coberta e examinar maneiras de usá-lo em seu portfólio.

O que é uma chamada coberta?

Como proprietário de estoque, você tem direito a vários direitos. Um deles é o direito de vender suas ações a qualquer momento pelo preço de mercado. A escrita de chamadas cobertas é simplesmente a venda deste direito a outra pessoa em troca de dinheiro pago hoje. Isso significa que você dá ao comprador da opção o direito de comprar suas ações antes que a opção expire, a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício.

Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador da opção o direito legal (mas não a obrigação) de comprar 100 ações da ação subjacente ao preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade. Se o vendedor da opção de compra possuir as ações subjacentes, a opção é considerada "coberta" devido à capacidade de entregar as ações sem comprá-las no mercado aberto em preços futuros desconhecidos e possivelmente mais altos.

Lucrando de Chamadas Cobertas.

Pelo direito de comprar ações a um preço predeterminado no futuro, o comprador paga ao vendedor da opção de compra um prêmio. O prêmio é uma taxa em dinheiro paga ao vendedor pelo comprador no dia em que a opção é vendida. É o dinheiro do vendedor manter, independentemente de a opção ser exercida.

Quando vender uma chamada coberta.

Se você vender uma chamada coberta, você recebe dinheiro hoje em troca de alguma vantagem futura de sua ação.

Por exemplo, suponhamos que você pague US $ 50 por ação por suas ações e pense que aumentará para US $ 60 em um ano. Além disso, você estaria disposto a vender a US $ 55 dentro de seis meses, sabendo que você estava desistindo ainda mais, mas fazendo um bom lucro a curto prazo. Nesse cenário, vender uma chamada coberta em sua posição de estoque pode ser uma opção atrativa para você.

Depois de olhar para a cadeia de opções de ações, você encontra uma opção de compra de US $ 55 por seis meses, vendida por US $ 4 por ação. Você poderia vender a opção de compra de $ 55 contra suas ações, que você comprou em US $ 50 e esperava vender em US $ 60 dentro de um ano. Se você fez isso, você se obrigaria a vender as ações em US $ 55 nos próximos seis meses, se o preço subisse para esse valor. Você ainda conseguiria manter seus $ 4 em prêmios mais os $ 55 da venda de suas ações, pelo total total de US $ 59 (um retorno de 18%) ao longo de seis meses.

Por outro lado, se a ação cair para US $ 40, por exemplo, você terá uma perda de US $ 10 em sua posição original. No entanto, como você consegue manter o prêmio de opção de US $ 4 da venda da opção de compra, a perda total é de US $ 6 por ação e não de US $ 10.

Expira em 30 de junho, exercitável em US $ 55.

[São necessários cálculos adequados e meticulosos para entender com sucesso os benefícios e os riscos das chamadas cobertas. Automatize como você calcula as chamadas cobertas, bem como outros investimentos em opções, com a Calculadora de Resultados de Opções, incluída como parte do curso de Opções para Iniciantes da Investopedia Academy]

Vantagens da chamada coberta.

A venda de opções de compra cobertas pode ajudar a compensar o risco negativo ou aumentar o retorno, mas também significa negociar o dinheiro que você recebe hoje do prêmio da opção por ganhos superiores a US $ 59 por ação nos próximos seis meses, incluindo US $ 4 em prêmios. Em outras palavras, se a ação acabar acima de US $ 59, você sai pior do que se tivesse simplesmente mantido a ação. No entanto, se o estoque terminar no período de seis meses em qualquer lugar abaixo de US $ 59 por ação, então você sair antes de onde você teria estado se não tivesse vendido a chamada coberta.

Riscos de chamadas cobertas.

Enquanto você tiver a posição de opção curta, você tem que manter as ações, caso contrário, você estará segurando uma chamada nua, o que tem potencial de perda teoricamente ilimitado, se o estoque aumentar. Portanto, se você quiser vender suas ações antes do vencimento, você deve comprar de volta a posição da opção, o que custará dinheiro extra e alguns de seus lucros.

The Bottom Line.

Você pode usar as chamadas cobertas como uma forma de diminuir a base do seu custo ou para obter rendimentos de suas ações, mesmo que o próprio estoque não pague um dividendo. Como tal, esta estratégia pode servir-lhe como uma forma adicional de lucrar com a posse de ações. Como as opções têm risco, certifique-se de estudar todas as suas escolhas, bem como seus prós e contras, antes de tomar uma decisão.

Como vender chamadas cobertas.

Esta estratégia de opções pode potencialmente gerar renda em ações que você possui.

Opções Trading OptionTrader Pro.

Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que pagam dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais - incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem - essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui.

Compreendendo chamadas cobertas.

Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações.

Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar.

Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar.

Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações.

Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redigir uma chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar - e a O preço não mudará, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como um chamado nu - uma proposição muito mais arriscada.

Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prêmio).

Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.

Como funciona esta estratégia.

Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você decide vender (a. k.a., escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante).

O preço de exercício.

Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações de opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante do quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção.

Portanto, uma opção com um preço de exercício de $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de $ 35. Por quê? Porque é mais provável que a XYZ atinja US $ 32 do que é para atingir US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior.

A data de validade.

Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos, em fevereiro, você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou a sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício da opção.

Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando diferentes opções de contrato, preços de exercício e datas de vencimento.

Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.

Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas.

Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é de US $ 1,25. Suponha que você então disse para si mesmo: "Eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de US $ 1,25 para o dia somente." Sugestão: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, então que você pode especificar o preço mínimo no qual você gostaria de vender. Se a chamada for vendida em US $ 1,25, o prémio que você recebe é de US $ 125 (100 partes x $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março.

Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.

Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de validade.

Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será "chamado" de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em US $ 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, depois de vendido, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte.

Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de forma brusca para US $ 37 por ação no vencimento, o estoque ainda seria vendido em US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.

Benefício: você mantém o prémio, as ações vencidas até o preço de exercício e os dividendos acumulados.

Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade.

Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você é um pouco otimista a longo prazo, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar.

Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade.

Se o estoque subjacente for inferior a US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.

Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu US $ 500 no estoque subjacente.

Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.

Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai.

Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma roupa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, não importa o quão longe os mercados caírem.

Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade.

Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada.

Benefício: você pode manter o estoque e o prémio e continuar a vender chamadas no mesmo estoque.

Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida.

Estratégias avançadas de chamadas cobertas.

Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e ter em renda no estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender.

Próximos passos a considerar.

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